Archivo de la etiqueta: Crecimiento

¿Existen efectos de Umbral con Transición Suave en la Relación entre Inflación y Crecimiento?

Por Danilo Trupkin*

El debate acerca de la relación entre la inflación y el crecimiento económico es de gran relevancia para la conducción de la política monetaria. En los últimos años, los bancos centrales de varios países han adoptado regímenes con metas explícitas de inflación (por ejemplo, Chile, Brasil, y México) con el objeto central de alcanzar niveles estables tanto de la tasa de inflación como de la actividad económica.

De acuerdo con la literatura empírica del crecimiento (Barro, 1991; Fischer, 1993; Bruno y Easterly, 1998; Khan y Senhadji, 2001), altas tasas de inflación afectan negativamente al crecimiento económico, con lo cual la política monetaria debería bregar por alcanzar un nivel bajo de inflación. La pregunta importante que surge es, desde luego, ¿cuál debería ser el objetivo de inflación? O bien, ¿a partir de qué nivel la inflación tiene efectos negativos sobre el crecimiento? Sigue leyendo

La macro de América Latina o de cómo administrar la “bonanza”

Por Eduardo Corso y Sebastián Katz

En la primera década del nuevo siglo la dinámica de funcionamiento macroeconómico de nuestra región experimentó un cambio notorio. Típicamente propensas a generar episodios de gran volatilidad que afectaron negativamente su desempeño de largo plazo, las economías de la región parecieran haber recuperado durante el reciente decenio una trayectoria de crecimiento apreciable en un entorno de relativa estabilidad (véase cuadro 1). Quizás por primera vez en mucho tiempo, las autoridades estuvieron en condiciones de desplegar herramientas de política contracíclica y sobrellevar sin sobresaltos mayúsculos un evento disruptivo de gran envergadura como la reciente crisis financiera global. Luego del episodio, en la mayoría de los países, la actividad se ha recuperado a un ritmo vertiginoso. Pese a cierto escepticismo de algunos observadores en la fase de auge previa la crisis (BID, 2008), podría afirmarse que la región superó exitosamente un test exigente. Sigue leyendo