Archivo de la etiqueta: Carta Orgánica

La Argentina debe recuperar su Banco Central

Por Carlos A. Pérez*

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El esfuerzo monetario del Banco Central de la República Argentina (BCRA) no está siendo anti-inflacionario. La dominancia fiscal sobre la política monetaria es excesiva y la igualación de las Lebac y Nobac con las reservas internacionales “netas” le está dando la bienvenida al déficit cuasi-fiscal “relevante”, otro nuevo factor de inflación.

No hay que confundirse con la aparente expansión “moderada” de la base monetaria, que muestra una variación interanual del orden del 20%. Por un lado, la asistencia del BCRA al sector público (sin duda, la emisión más dañina) se triplicó en el primer semestre de 2014 (respecto de igual período del año anterior) Sigue leyendo

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Reforma de la Carta Orgánica del Banco Central: ¿una más?

Por Jorge Streb*

El Senado y Cámara de Diputados de la Nación reformaron tanto la Carta Orgánica del Banco Central, autorizando una duplicación en el límite de adelantos transitorios que el Banco Central puede otorgar al Gobierno Nacional, como la Ley de Convertibilidad, eliminando la disposición por la cual la base monetaria debía ser respaldada en un 100% por reservas internacionales. En ambos casos, se estaba llegando a los límites legales que figuraban en las leyes previas.

¿Es fundamental este cambio? En cierto sentido no, Sigue leyendo

Reforma de la Carta Orgánica e inflación: ¿Memoria corta o debilidad política?

Por José María Fanelli *

En el plano local, la novedad de mayor relevancia en la coyuntura es que el gobierno ha decidido ampliar de manera significativa su capacidad para financiar con emisión monetaria el déficit fiscal y los pagos de deuda. En el ámbito internacional, por otra parte, se destaca la reestructuración de la deuda de Grecia. Este país acaba de terminar con éxito –en términos del porcentaje de aceptación de la oferta de canje– la primera y crucial etapa de esa reestructuración. Para estar en condiciones de realizar el canje y, además, recibir ayuda de la zona euro, Grecia se vio obligada a resignar soberanía en las decisiones económicas en el presente y comprometer para el futuro ajustes macroeconómicos y fiscales de gran alcance, dentro de un proceso en que Alemania llevó la voz cantante.

Estos hechos parecen indicar que la memoria es muy corta en la Argentina y muy larga en Alemania. Sigue leyendo