Archivo de la categoría: Kiguel

Las crisis económicas argentinas, historias de ajustes y desajustes

Por Miguel A. Kiguel (con la colaboración de Sebastián Kiguel) *

Crisis Economicas

Editorial Sudamericana

La Argentina tiene el dudoso honor de ser el país que más crisis macroeconómicas sufrió durante los últimos setenta años en toda América Latina e incluso en gran parte del mundo. Es un caso paradigmático, lo que lo ha llevado a convertirse en el laboratorio preferido de los economistas para el estudio de temas como la inflación y las crisis cambiarias, bancarias y de deuda pública.

¿Por qué la Argentina? Esta es la gran pregunta. Cómo explicar el hecho de que sea el país con más recesiones, incluyendo la más traumática, la Gran Depresión económica del 2001-2002, durante la cual el producto per capita cayó 25% en cuatro años. Cómo entender un país en el que la inflación ha sido una de las más altas y más volátiles del mundo, aquella que culminó en el brote hiperinflacionario de 1989 y convirtió a la Argentina en miembro del selecto club de los países que sufrieron una hiperinflación. Cómo concebir que en el lapso de solo veinte años el país haya vivido dos defaults de deuda, acompañados por profundas crisis bancarias y depresiones económicas, y crisis de balanza de pagos recurrentes y desestabilizantes.

No hay duda de que algo ha funcionado mal. Lo paradójico y misterioso es que esta incapacidad de lograr un mínimo de estab Sigue leyendo

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La polémica por el tipo de cambio se aviva otra vez

Por Miguel Kiguel *

081027-N-1082Z-045La coyuntura actual en la cual se perdieron 15.000 millones de reservas internacionales en el último año y en la que la inflación se viene acelerando y se acerca peligrosamente al 40% anual pone en el tapete un viejo dilema de política económica: utilizar el tipo de cambio para controlar la inflación o usarlo para mejorar la competitividad y aumentar las reservas internacionales.

La Argentina ha sufrido este tipo de disyuntivas muchas veces en el pasado y cada vez que se optó por defender el tipo de cambio para priorizar la lucha contra la inflación y dejar para más adelante la depreciación de la moneda la política económica terminó fracasando y la devaluación fue inevitable.
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De la lluvia a la sequía de dólares

Por Miguel Kiguel *

Los dólares se han transformado en un bien escaso y codiciado. Hoy no se los puede comprar para ahorrar, y el Chaco no pudo comprarlos para pagar un servicio de su deuda. El dólar paralelo ha vuelto a la tapa de los diarios, y tiene un diferencial del 30% respecto del oficial. 

Esta realidad es nueva, ya que sólo unos pocos años atrás, en el 2006, llovían dólares. De hecho, ese año las reservas subieron 4.000 mil millones de dólares a pesar de que hubo un pago de 10.000 millones al FMI. Si no hubiera sido por ese pago habrían subido 14.000 millones. Hoy las reservas están por debajo del stock que había en el 2007, y van a caer por segundo año consecutivo.  Sigue leyendo